【西凤酒1952】二三线白酒股节后“飘香”

        【西凤酒1952报道】白酒板块昨日逆市上涨，截至昨日收盘，除了金种子酒（600199）微跌0.44%外，其他白酒股有不同幅度的上涨，其中山西汾酒（600809）上涨5.11%，贵州茅台（600519）上涨3.75%，多数个股涨幅在1%~2%之间。对于白酒板块2013年的表现，券商们众说纷纭，短期或会有波段性投资机会。

　　白酒股走势显分化

　　今年年初，A股市场继续回暖，白酒板块却逆势向下，“塑化剂风波”以及“八项规定”出台等消息，令白酒股股价全线下挫。其中高端白酒贵州茅台节前累计跌幅逾10%，五粮液（000858）下跌8%，其他二三线白酒如山西汾酒、酒鬼酒（000799）、沱牌舍得（600702）、洋河股份（002304）跌幅超过10%。

　　春节过后，高端白酒与二三线白酒出现分化，自2月18日至昨日收盘，贵州茅台累计下跌2.13%，五粮液下跌3.09%。二三线白酒涨势喜人，金种子酒股价节后累计上涨了19.37%，山西汾酒累计上涨了16.22%收复失地，老白干酒（600559）、伊力特（600197）、古井贡酒（000596）涨幅均超过10%。

　　资料显示，春节期间高端白酒销量同比下滑20%～30%；二线品牌销量相对比较稳定，古井贡酒销售收入同比增长约20%，山西汾酒销售收入同比增长约30%；三线品牌销量乐观，金种子酒销售收入同比增长30%以上。可见二三线白酒已积攒不少人气。

　　截至昨日收盘，山西汾酒报40.92元，涨5.11%；贵州茅台报183.86元，涨3.75%；酒鬼酒报29.88元，涨1.05%；洋河股份、老白干酒、五粮液涨幅均在1.5%以上。

　　大盘回调令白酒股走强

　　南京证券季永峰昨日在接受记者采访时认为，昨日白酒板块上涨并非有利好因素刺激，而是补涨。他表示，大盘昨日走低属于正常的回调，强势股补跌、弱势股补涨，因此此前出现过下跌或横盘一段时间的白酒、电力板块纷纷出现上涨。另外，此前市场下跌出现防御性特征时，白酒板块均会有所上涨，而市场表现便出现了防御性特征，也成为白酒板块上涨的因素。由于难以断定市场行情将如何变化，因此也无法断定白酒板块能否延续涨势。

　　长城证券金少华认为，高端白酒的销量因政策的影响有所下滑，有一部分消费者转向购买中低端白酒，令中低端白酒春节期间销量大增，相关上市公司在二级市场上也因此有所表现。从当前的情况来看，二三线白酒短期存在一定的机会。

　　后市展望众说纷纭

　　对于白酒板块2013年的情况，分析人士观点不一。季永峰认为，此前各种因素令白酒板块一蹶不振，如果这些因素例如政策不放松，白酒行业的业绩下滑将成为长期性的趋势。他认为，白酒板块去年四季度和一季度的业绩可能会出现反弹，主要是由于季节性消费因素，并不能说明行业的盈利状况已经挤出泡沫、见底，加上白酒板块估值较高，不太看好白酒板块未来的走势。

　　国泰君安研报认为，需谨慎看待白酒行业，把握阶段性机会。预计白酒行业全年没有趋势性投资机会，目前面临着经济增长放缓、固定资产投资增速下滑、政策的打压等不利影响，未来1～2年行业仍是本轮周期上经营相对困难的时期。考虑到白酒板块目前估值比较便宜，认为存在波段性投资机会。

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