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《西凤酒1952价格查询》汾酒坚定长线战略下权宜短线战术

发布日期：2014-04-09 08:54查看次数：次发布者：西凤酒1952

　　《西凤酒1952代理》汾酒坚定长线战略下权宜短线战术我们参加了公司经销商大会,并与相关经销商做了沟通,春节动销一般,市场库存仍然较大。

　　会议主要延续强调推进去年底经销商会6项创新,也在会上提出定制酒、O2O等新营销手段,但贡献应该不大。我们判断公司的调整回升节奏仍要稍晚于行业。维持“审慎推荐-A”投资评级,目标价15.7元。

　　年前为冲目标市场压力较大,春节动销仍不理想。公司去年底为保销量目标还做了一把冲刺,也投入了相当费用,导致年底渠道库存压力较大,预计达到3个月。

　　由于春节消化不力,基数较高,1-2月份销售同比大幅下降,市场库存依然偏高。公司在会上也表示这段时间工作做的最多,收效却是最少。目前来看,公司需要给渠道休养生息,投入资源帮渠道动销。

　　经销商会议延续年前思路,坚定长线战略下权宜短线战术。公司在会上强调推进去年底广州提出的6项创新,即产品创新,渠道创新,组织机构创新,成立4省自贸区,推进网络和微营销,省内百县千镇渠道下沉。

　　会议提出了客户分级管理制度,细化跟进流行的定制酒营销和网络营销,李秋喜董事长提出在坚定长期中高端全国化品牌定位下,短期则会采取灵活战术稳定大盘。不过我们认为,定制酒、网络营销及O2O等流行做法,以汾酒的体制、营销反应速度及目前市场态势,在有限可投入的人力物力等资源和销售贡献之间还需要考量。

　　甲等老白汾新品和4省自由贸易区推出时机不够理想,效果尚需时间。据渠道调研,甲等老白汾去年底广州经销商会后开始招商,尽管市场对其产品评价不错,200元以内售价及省外发行的定位也合适,但招商效果却并未尽如人意。

　　此外天津、河南、北京、山东四省建立所谓自由贸易区,除了货物在各地商超也能自由流通外,并未见在营销团队、组织机制上有何配衬优化。上述策略推出在市场信心最为不足之际,收效可能需要更长时间,更需要坚持投入。短期压力持续,维持“审慎推荐-A”投资评级:预计中秋之前由于需求难有较好的消化时机,公司需要聚焦于市场梳理,渠道清库,并投入更多人力物力提升基础运营,且要应对同行竞争策略变化,市场和业绩压力不小。

　　但公司品牌优势突出,有山西大本营市场支撑,长线企稳回升没有悬疑。维持“审慎推荐-A”投资评级,短期目标价维持15.7元,对应2014年15倍PE。

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